日信证券本次上调准备金率将引发流动性预期较好

来源:    作者:笔名    2020-11-20

日信证券:本次上调准备金率将引发流动性预期的拐点 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

【本周策略】本次上调准备金率将引发流动性预期的拐点上周市场回顾上周市场出现先抑后扬的格局。前半周,两市连续大幅下挫,沪指跌破年线支撑。但最后两个交易日市场出现了反弹。上周5个交易日,沪指累计下跌3.24%,深指下跌3.38%,中小板指涨0.39%,创业板指涨6.55%。

在市场剧烈震荡中,周期性行业尤其是资源股是主要的领跌力量。

周期股与成长股再度明显分化。银行、地产重新回到了国庆节前的估值底部区域,有色、煤炭则将节后的成果吞没大半。与之形成鲜明对比,电子信息、节能环保等新兴产业和医药、食品饮料等大消费行业则表现强势。不少成长股在后半周的反弹中创出了新高。

后市趋势研判:<夏炳生伸出右手臂/p>

上周五市场暴跌中,伴随着各类传央行在短短一个月多月内连续三次上调准备金率(其中一次为差别调整),足以说明目前管理层对待通胀问题的遥遥领先其他专业。态度是非常坚决的。从国务院的四条措施来看,控制物价的主要任务是发改委、商务部和农业部在落实,主要是微观的市场调控和行政调控。但这并不是全部,实际上这次应对通胀管理层是果断地打出了组合拳,不仅通过微观的市场调控和行政调控,还动用宏观的货币政策进行调控。货币政策收紧的力度已经超过了07年底-08年初调控通胀时的力度,说明政府目前对待通胀的态度是“零容忍”的。管理层仍然是以4%作为通胀警戒线的,并没有因为“包容性增长”而提高通胀容忍度。

07年-08年上半年,央行累计15次上调存款准备金率,但前

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