平安证券小微企业融资困局难解定向政策效果较好

来源:    作者:笔名    2020-11-20

平安证券:小微企业融资困局难解 定向政策效果存疑 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

本周视点小微企业融资困局难解,定向政策效果存疑。8月14日,国务院办公厅印发《关于多措并举着力缓解企业融资成本高问题的指导意见》,要求各部门认真采取综合措施,着力缓解企业融资成本高问题,促进金融与实体经济良性互动。年初以来,我国政府即多次针对企业融资难问题采取了多方面的措施,但很可能没有达到政府预料中的效果。一方面是由于面对经营状况普遍较差的小微企业,银行本身没有向其提供资金的意愿;另一方面是由于企业本身不具备发展和创新的动力,即便获得资金也很可能转手投入房地产等行业以获取高额收益。

大力发展中小金融机构,规范中小企业经营。我们认为国务院此次提出的十项措施中,大力发展中小金融机构可能才是当前能够有效解决企业融资难问题的措施之一。在民间小贷机构发展起来之后,银行将成为贷款的批发机构,而贷款的尽职调查、助贷和贷中控制等工作,都交由众多的小贷机构来完成,如此方能够达到提高融资效率的目的。而如果要彻底从根本上解决小微企业融资难问题,还应从企业自身入手:规范小微企业经营,增强其自身实力;还应迫使风险收益低下的企业退出市场,以释放出其攫取的大量要素资金,而非一味地增加信贷投入。

重点宏观事件跟踪不动产登记暂行条例征求意见稿公布。8月15日,国务院法制办公布《不动产登记暂行条例(征求意见稿)》。征求意见稿要求建立统一的不动产登记信息管理基础平台,各级登记机构信息纳入统一基础平台,实现信息实时共享;并要求不动产登记机构、不动产登记信息共享单位及其工作人员应当对不动产登记信息保密。从各方反应来看,市场最关心的仍然是其具有的反腐和房产税功能,以及可能由此对房地产行业造成的冲击。总的来看,我们认为不动产登记条例一旦实施,或多或少都可能对房地产市场造成一定冲击;但目前来看,从公开征求意见到具体出台实施还有一段时间,短期暂时还不会对房地产市场造成负面影响。

国务院再次取消和调整一批行政审批项目。8月12日,国务院印发《关于取消和调整一批行政审批项目等事项的决定》,再次取消和下放45项行政审批事项,取消11项职业资格许可和认定事项,将31项工商登记前置审批事项改为后置审批。截至目前国务院已经取消和下放了行政审批事项150余项,已完成总理年初提出200项简政放权任务的四分之三。此次权限下放在水利和交通等方面的力度较大,与国家下半年将改革重点放在水利和铁路方面的政策导向相一致,并将对相关行业带来积极影响。

国务院出台意见支持铁路建设实施土地综合开发。8月11日,国务院办公厅印发《关于支持铁路建设实施土地综合开发的意见》,要求按照改革铁路投融资体制、加快推2013年6月27日俄军舰首次停靠伊朗港口并在此访问5天之久。进铁路建设的要求,实施铁路用地及站场毗邻区域土地综合开发利用政策,支持铁路建设,促进新型城镇化发展。通过土地综合开发利用的政策,能够盘活铁路用地资源,并将其开发获得的收益支持铁路建设。通过“以地养路“的方式,无疑能够提高铁路自身的筹资能力和收益水平,在一定程度上缓解铁路建设资金方面的压力。

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